资金面平稳跨月无忧

接近月底，资本利率再次上行，26日隔夜回购利率DR001上涨超过16基点，代表性的7天回购利率DR007也上涨了近7基点，说明流动性宽松程度已经收敛，在央行继续停业回购的背景下，中央国库现金定存到期，日常支付等因素对资金造成了一点压力，但考虑到月末财政支出会逐渐增加，资金跨月稳定问题不大，昨日央行宣布。

接近月末增加财政支出可以对冲中央政府国库现金管理到期等因素的影响，为了保持银行体系合理充裕的流动性，11月26日不会进行反向操作，到目前为止，央行已经连续22个工作日没有进行回购的反向操作，26、有1000亿元现金定存到期，此前。

该组织对是否继续使用中央现金有一些分歧，有人认为这是近期最有可能刺激央行针对回购重启操作的动机；一些市场参与者周五指出，继续暂停反向操作的可能性很大，整个11月，月初4035亿元的MLF】，央行一直延续同额，15日1200亿元国库现金定存到期对市场影响不大，而月底在财政支出增加的对冲下。

26日1000亿元国库现金定存到期，但由于受到日常支付等因素的影响，市场流动性仍略有压力，Shibor涨幅最大，其中隔夜Shibor上涨14.2基点至2.498，7天Shibor上涨1.6基点至2.644，14天至6个月品种上涨0.2基点至1.2基点。

9个月和1年Shibor分别下跌0.3基点和0.4基点，银行间市场利率也大多较高回购，截至26日收盘，隔夜品种DR001银行间回购利率上升超过16基点至2.49%，7天回购利率DR007上升超过6基点至2.64%，14天品种DR014上升近1基点至2.60%。

21天和1个月品种下降约23【据市场分析，流动性宽松趋同主要有两个原因，财政部央行没有开展新的中央国库现金定存操作，26日净提1000亿元；本月下半月，存款准备金例行退款将推迟至26日，金融机构可能面临一定金额的存款支付，当然，从货币市场的表现来看，虽然短期资金利率有所上升，但整体仍处于均衡的低水平，表明目前整体流动性仍然充裕这也是公开市场操作继续停止的直接原因，回过头来看，央行没有流动性工具到期。

同时月末财政支出会逐渐增加，短期流动性供给有保障，资本有望继续改善，预计月末和下月初会呈现宽松状态，这意味着11月央行乃至整个月停止公开市场操作的可能性大幅上升。

央行开展国库现金存款、央行票据互换和逆回购操作-中国人民银行27日开展了500亿元央行国库现金管理商业银行定期存款操作。展第十一届央行票据互换(CBS)2020年操作 5亿元新华社北京11月27日电(记者张、)27日，中国人民银行开展了500亿元央行国库现金管理商业银行定期存款操作， 开展第十一届央行票据互换(CBS)2020年操作50亿元，中国人民银行26日在开展央行国库现金管理当日，500亿元逆回购到期， 今日开展中央国库现金管理商业银行操作600亿元定期存款，针对央行逆回购到期等因素进行套期保值。

今日不逆回购开展，中国人民银行28日公布，央行开展600亿元国库和商业银行操作600亿元定期存款到期向央行逆回购。